Nhiều nước cũng kinh doanh T + 2 như Việt Nam (?!): Đừng nhầm …

Âm nhạc
Rate this post

Từ ngày 29/8/2022, nhà đầu tư có giao dịch mua bán chứng khoán (cổ phiếu, chứng chỉ quỹ, chứng quyền có bảo hiểm) vào ngày T + 0 (ngày giao dịch) sẽ được nhận trước chứng khoán và tiền. Vào lúc 13h00 ngày làm việc thứ hai ngay sau ngày giao dịch (thường gọi là T + 2) để có thể thực hiện mua, bán chứng khoán vào phiên chiều cùng ngày.

Quy định mới nhận được sự quan tâm của nhiều nhà đầu tư, với kỳ vọng việc rút ngắn chu kỳ thanh toán sẽ góp phần nâng cao tính thanh khoản của thị trường chứng khoán.

Việc rút ngắn thời gian giải quyết xuống T + 2 cho thấy sự bắt kịp của thị trường chứng khoán Việt Nam với xu hướng phát triển của thị trường chứng khoán khu vực và thế giới.

Cụ thể, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đã áp dụng cơ chế thanh toán T + 2 đối với hầu hết các loại chứng khoán (bao gồm cổ phiếu, trái phiếu) kể từ năm 2017. Cơ quan này đặt mục tiêu đến năm 2024, sẽ giảm chu kỳ thanh toán xuống T + 1.

Tương tự, Sở giao dịch chứng khoán Singapore (Singapore Exchange Limited) cũng bắt đầu áp dụng chu kỳ thanh toán T + 2 từ tháng 11/2018 (thay vì T + 3 như trước đây).

Trong khi đó, các thị trường chứng khoán ở Trung Quốc và Ấn Độ đã áp dụng chu kỳ thanh toán T + 1.

Tuy nhiên, cần lưu ý rằng, ở các thị trường trên, cơ chế thanh toán tách biệt với cơ chế giao dịch.

Tức là, thời gian thanh toán có thể là T + 2 hoặc T + 1, nhưng nhà đầu tư vẫn có thể giao dịch trong ngày (thường được gọi là giao dịch T + 0; hoặc giao dịch trong ngày), miễn là cơ chế thanh toán – giao dịch vẫn đảm bảo rằng nhà đầu tư sau khi chuyển quyền sở hữu chứng khoán sẽ luôn nhận được khoản thanh toán đối ứng và ngược lại.

Trong khi đó, thị trường chứng khoán Việt Nam có một chút khác biệt. Cụ thể, nhà đầu tư sau khi mua cổ phiếu sẽ không bán được ngay mà phải đợi đến T + 2, sau khi cổ phiếu về tài khoản mới được bán.

Ông Hoàng Tùng – chuyên gia tài chính tại Singapore

Chia sẻ với VietTimes, ông Hoàng Tùng – chuyên gia tài chính tại Singapore – cho biết, tại nhiều thị trường phát triển, khi áp dụng chu kỳ thanh toán “T + N”, nhà đầu tư vẫn có thể mua bán trong ngày. Mua bán giao ngay.

Đến cuối N ngày, nếu nhà đầu tư vẫn chưa bán được cổ phiếu, sở giao dịch sẽ thực hiện thanh toán, chuyển tiền và chứng khoán từ tài khoản này sang tài khoản khác.

“Các thị trường khác duy trì cơ chế T + N để giảm tải cho các cơ sở thanh toán bù trừ.

Vì nếu nhà đầu tư mua cổ phiếu rồi bán ngay và sàn giao dịch cứ chuyển tiền / cổ phiếu qua lại sẽ mất thời gian và dễ gây ra sai sót.

Vì vậy, họ đợi N ngày sau đó mới tiến hành quá trình chuyển nhượng chính thức ”, chuyên gia giải thích.

Khi mỗi người mua / bán cổ phiếu, sở giao dịch sẽ có cơ chế kiểm soát số tiền / cổ phiếu đó để tránh trường hợp N ngày sau tài khoản đó không còn đủ tiền / cổ phiếu để hoàn tất giao dịch.

Mở đường cho giao dịch T + 0, bán khống

Ngày 31 tháng 12 năm 2020, Bộ Tài chính ban hành Thông tư số 120/2020 / TT-BTC (Thông tư 120) quy định về giao dịch cổ phiếu niêm yết, đăng ký giao dịch và chứng chỉ quỹ, trái phiếu doanh nghiệp, … niêm yết trên hệ thống giao dịch chứng khoán, bao gồm các quy định về giao dịch trong ngày.

Cụ thể, giao dịch trong ngày (còn gọi là T + 0) được định nghĩa là giao dịch mua và bán cùng một mã mà nhà đầu tư không sở hữu với cùng khối lượng giao dịch, được thực hiện trên cùng một tài khoản và trong cùng một ngày giao dịch.

Các hoạt động giao dịch trong ngày không được thực hiện trong khoảng thời gian năm 5 ngày, trước ngày đăng ký cuối cùng để khóa quyền cổ đông của chứng khoán đó.

Trong khi đó, Quy chế bù trừ và thanh toán giao dịch chứng khoán tại Trung tâm Lưu ký Chứng khoán Việt Nam (VSD) được ban hành kèm theo Quyết định số 109 / QĐ-VSD (ban hành ngày 19/8/2022), việc thanh toán giao dịch được thực hiện theo nguyên tắc chuyển giao và thanh toán chứng khoán (Delivery Versus Payment – viết tắt: DVP). Ngày thanh toán, ở đây, là ngày làm việc thứ hai ngay sau ngày giao dịch (T + 2).

Thông tư số 120 của Bộ Tài chính cũng quy định về giao dịch bán khống có tài sản đảm bảo là bán chứng khoán vay trên hệ thống cho vay, cho vay chứng khoán của VSD. Người bán sau đó có nghĩa vụ mua lại chứng khoán để hoàn trả khoản vay.

Được biết, Thông tư này có hiệu lực thi hành kể từ ngày 15/02/2021.

Leave a Reply

Your email address will not be published.